Финансовые секреты самой прибыльной компании
Попробуйте ответить на вопрос: какая компания самая прибыльная в мире? Конечно же нефтяная! И это компания Saudi Aramco - национальная нефтяная компания Саудовской Аравии. Это крупнейшая нефтяная компания мира по показателю добычи нефти. Это крупнейшая нефтяная компания по размеру нефтяных запасов. И это самая прибыльная компания в мире. В 2018 году компания заработала 111,1 млрд. долларов. Это столько же сколько заработали в том же году компании Apple, Google и ExxonMobil вместе взятые.
В 2016 году было объявлено, что власти Саудовской Аравии планируют первичное размещение акций (IPO) нефтегазового гиганта. Размещение акций компании планировалось провести в 2018 году продав акционерам 5% пакет акций. Но затем планы по проведению IPO были отложены, как говорят, из-за расхождения в оценке капитализации компании. Наследный принц Мухаммед бен Сальман Аль Сауд настаивал, что компания стоит не менее 2 триллионов долларов, инвесторы же в свою очередь оценивали компанию максимум в 1 триллион.
Справедливая оценка компании затруднялась тем фактом, что компания Saudi Aramco всегда была одна из самых закрытых в мире нефтяных компаний, не предоставляющая никакой информации о своих финансовых показателях. Поэтому для проведения оценки было необходимо, чтобы компания раскрыла свои финансовые секреты, которые она всегда так тщательно скрывала.
Первые официальные данные по финансовому состоянию компании были раскрыты только в апреле 2019-го в ходе подготовки компании к размещению своих облигаций. Деньги компании понадобились для поглощения нефтехимического концерна Saudi Basic Industries Corp. (Sabic).
| Показатель | 2016 | 2017 | 2018 |
| Годовой доход | 135 | 263 | 356 |
| Ebitda | 94 | 165 | 224 |
| Подоходный налог | -38 | -79 | -102 |
| Чистый доход | 13 | 76 | 111 |
| Операционный денежный поток | 29 | 89 | 121 |
| Свободный денежный поток | 2 | 56 | 86 |
| Дивиденды | - | 50 | 52 |
Источник: Bloomberg
Раскрытая финансовая информация хоть и производит впечатление, тем не менее все еще не достаточна, чтобы убедить инвесторов в том, что энергетический гигант стоит 2 триллиона долларов.
Присвоенный компании рейтинг A+ рейтинговым агентством Fitch на один уровень ниже, чем, например, у компаний Shell или Total (AA-). А по данным Moody’s рейтинг Saudi Aramco значительно уступает ExxonMobil с рейтингом Aaa.
Рейтинг Saudi Aramco отражает сильную взаимосвязь компании с правительством королевства и тем влиянием, которое государство оказывает на компанию посредством регулирования ее уровня добычи, налоговой нагрузки и выплаты дивидендов.
Недавно, по данным Bloomberg, саудовские власти возобновили тему IPO Saudi Aramco. Наследный принц Саудовской Аравии Мухаммед бен Салман настаивает, чтобы IPO было проведено не позднее 2020-2021 гг. после того, как компания завершит сделку по поглощению Sabic.
«Теперь, когда все эти вопросы были прояснены – сделка по Sabic, размещение облигаций, которое было чрезвычайно успешно – мы считаем, что мы готовы начать подготовку к IPO Aramco», - сказал нефтяной министр Саудовской Аравии Али ан-Нуайми на встрече стран ОПЕК в Вене.
Читайте также:
Сколько стоит крупнейшая в мире нефтяная компания
Крупнейшие падения цен на нефть в новейшее время
Хеджирование как способ снижения риска от изменения цены нефти
Риски и неопределенность в нефтяной отрасли
Торговля нефтью, ценообразование и доллар США